// PopIn

Стоит ли купить акции Роснефть a свой портфель?

Стоит ли купить акции Роснефть a свой портфель

Давно я не писал статей по отдельным эмитентам… Пришла пора исправлять недочет. Сегодня мы с вами задумаемся стоит ли купить акции Роснефть a свой портфель? Или компания «не айс» и вместо прибыли принесет инвестору лишь убытки? Давайте посмотрим!


Итак, что из себя представляет компания Роснефть?

Думаю, что каждый из вас видел в своем городе или на трассе желтые заправки Роснефти и видел их желтые бензовозы. Так что наверно с визуальным представлением бренда все из вас знакомы. А вот что из себя компания представляет изнутри?

Во-первых, Роснефть — это государственная нефтегазовая компания. Ударение ставлю на слово государственная! То есть более 50% акций принадлежит государству. Как вы понимаете это с одной стороны накладывает на компанию определенные обязательства перед акционерами (50% прибыли на дивиденды), а с другой развязывает руки в плане увеличения прибыльности бизнеса. Чуть позже в примерах я объясню, что я имею в виду.

Сама Роснефть начала свою жизнь как компания, организованная после расформирования Министерства нефтяной и газовой промышленности СССР в 1991 году через государственную компанию Роснефтегаз.

Сейчас Роснефть — это крупнейший производитель нефти как в России, так и за рубежом. И как мы видим за прошлые годы Роснефть не останавливается на достигнутом. Она активно поглощает другие компании. Чело стоят только покупки активов ЮКОСа, Итеры, ТНК-BP и Башнефти. И не думаю, что она на этом остановиться. По сути все мелкие нефтяные и газовые компании находятся под риском что их подомнет под себя Роснефть.

Конечно для акционеров Роснефти поглощение конкурентов и встраивание их бизнеса в структуру Роснефти является позитивным шагом, но только в том случае если это новые активы будут приносить прибыль.

Есть такой хороший показатель ROE о котором я уже говорил раньше. Он достаточно хорошо показывает сколько прибыли зарабатывает компания на свой капитал. По этому показателю уже в принципе можно принять решение стоит ли купить акции Роснефть прямо сейчас.

И вот что мы имеем по Роснефти:

2011 — 17%

2012 — 17%

2013 — 23%

2014 — 11%

2015 — 12%

2016 — 6%

2017 — 6%

(посчитано очень грубо и проценты даны с округлением до целых чисел).

Что бы вы понимали, что значат указанные мной проценты за прошлые года, поставьте вместо акций Роснефти обычный банковский депозит. Если 17, 23 и даже 11% это очень привлекательные цифры, то 6% не выдерживает никакой критики! По сути в 2016 и 2017 годах можно было в банке найти вклады с более высокой ставкой и с полной гарантией возврата капитала. Акции же, я напомню, являются рискованным вложением! Вам никто не гарантирует не то что прибыли, но и даже возврата обратно первоначальной суммы!

Так что рисковать своими деньгами что бы получить доходность 6% годовых, когда даже ОФЗ дает больше я не вижу смысла.

Но для честности стоит заметить, что капитал компании из года в год растет, как и выручка. Правда вот с операционной прибылью пока стагнация…

Если же взглянуть на Чистую прибыль, но мы увидим, что она и вовсе падает.

К сожалению, с такими показателями что у Роснефти есть сейчас можно постараться найти и более интересные вложения денег.

Таким образом на вопрос стоит ли купить акции Роснефть прямо сейчас я могу для себя смело ответить — нет!

Но это не значит, что стоит отбрасывать этого эмитента совсем! Росснефть очень крупная компания и на ее акциях можно достаточно хорошо заработать! Исторический график стоимости акций это наглядно показывает. Так до 2016 года можно было купить акцию Роснефти по цене ~200 рублей, а сейчас в 2018 году продать ее за почти 400. Как бы 100% прибыли, только на курсовом росте, не считая дивидендов!

Акции Роснефть

Вывод я могу сделать следующий. Компания интересна своей величиной и амбициозностью, но именно из-за своей величины и «государственности» она становиться неповоротливой. Эту компанию ни как нельзя назвать компанией роста. Это все же компания, которая подавляющую долю прибыли будет выплачивать в виде дивидендов.

Если купить акции Роснефть в подходящее время, то можно заработать неплохие деньги, но это не значит, что стоит хватать акцию прямо сейчас на пике своей исторической цены. Стоит подождать отчетов о ее результатах работы на 2018 год и посмотреть, как будет все обстоять там. Цены на нефть за последние годы выросли, и компания стала зарабатывать больше с того же самого объема продаж продукции. Главное понять может ли она эту прибыль выгодно реинвестировать или готова ли она делиться ею щедро со своими акционерами. К сожалению показатель ROE и такие статьи расходов как благотворительность или миллиардные займы венесуэльским нефтегазовым компаниям (тоже своего рода благотворительность) пока говорят об обратном…

Оставить свой комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Яндекс.Метрика

Форекс каталог