// PopIn

Цена и доходность ценных бумаг на примере качелей.

Цена и доходность ценных бумаг на примере качелей.

Я хочу рассказать, как взаимосвязаны цена и доходность ценных бумаг на примере качелей. Да да! Обычных деревянных качелей, что стоят в каждом дворе и на которых качается детвора!

Почему именно качели и при чем тут цена и доходность ценных бумаг спросите вы? Все на самом деле очень просто!


Цена и доходность — это основные характеристики любой инвестиции! Куда бы вы не вкладывали деньги в первую очередь вы смотрите на цену покупки и доходность, которую эта инвестиция вам принесет. На одной стороне качелей у нас находится доходность инвестиции, а на другой цена, за которую вы эту инвестицию приобрели. Цена вверх — доходность вниз. Цена вниз — доходность вверх.

Особенно явно эффект качелей можно увидеть в облигациях с постоянным купоном, где есть заранее известный купон и цена облигации, которая изменяется со временем.

Кстати в преддверии понижения ключевой ставки ЦБ с 10 до сразу 8 процентов в марте, данный материал особенно важен для понимания инвесторов! Без нее начинающие инвесторы просто пропустят всю «тему»!

Что бы понимать, то, о чем мы дальше будем говорить, советую прочитать что такое ключевая ставка и почему она важна для инвестора.

Если же вы в курсе это темы, то продолжим.

Рассмотрим на схематичном графике качели более подробно.

Вот у нас есть качели, где красной стрелкой показывается доходность (ключевая ставка падает, значит и требуемая инвесторами доходность будет падать), а зеленой стрелкой показана цена актива, которая будет расти в случае если размер дохода, получаемого по данному активу, не изменится.

Для наглядного примера давайте возьмем облигацию стоимостью в 1000 рублей со сроком погашения в один год и одним купоном в 100 рублей. Сейчас ключевая ставка 10%. Следовательно, равенство 1000*10%=100 соблюдается. Рынок готов покупать эту облигацию с которой получит доход в 100 рублей за 1000.

Но посмотрите, что будет в случае, когда ЦБ изменит ставку с 10% до 8%.

Теперь у нас получается, что должно быть следующее равенство 1000*8%=80. Но купон неизменен и равен 100 рублям! Следовательно, должна изменится цена облигации, что бы равенство вновь соблюдалось.

Получается следующее 1250*8%=100

То есть цена годовой облигации, при изменении ключевой ставки с 10% до 8% поднимется на 1/4 или 25%.

Или переведя на русский язык получается, что купив сегодня такую облигацию по 1000 вы после понижения ставки сможете ее продать по 1250. Понимаете?

25% на ровном месте за пару месяцев! И никакого форекса и пирамид.

Ловкость рук и никакого мошенничества!

Подождите подождите! Только не стоит прямо сейчас закрывать эту статью и бежать к терминалу и скупать облигации!

Ценность того, что я вам тут пишу не в том, что вы в моменте можете заработать 25% прибыли на интересной инвест-идее и порадоваться несколько дней.

Намного важнее понять сам принцип, чтобы в будущем уже самостоятельно видеть подобные возможности.

Теперь главное уложить себе в голове то, что цена и доходность ценных бумаг взаимосвязаны! И помнить об этом всегда. Особенно не забывать поглядывать на требуемую доходность рынка, чтобы правильно оценивать дальнейшее движение доходности по вашим бумагам.

Кроме доходности мы можем на качелях измерять и вторую сторону — цену самого актива. Так если актив сегодня стоит 100 рублей и приносит дохода на 15 рублей, то доходность этого актива 15% и в текущей экономической ситуации это неплохое вложение средств. А вот если его продают уже по 300 (при том же доходе в 15), то это уже не интересный актив, так как его доходность составит всего 5%.

Запомните, что цена и доходность ценных бумаг идут в обратной зависимости друг от друга. Растет одно — другое падает. Формулу я писал выше на примере с облигацией. Думаю, тут все понятно. Почему ключевая ставка изменяется тоже думаю понятно из моих предыдущих статей. Остается только представить у себя в голове качели и качнуть их в нужную сторону, чтобы увидеть результат в будущем.

На этом сегодня все. Желаю вам вспомнить детство и с радостью покачаться на качелях!

4 комментариев

  1. Спасибо, за облигациями слежу, стал улавливать эту закономерность. Правда в текущей ситуации на рынке всегда имеется равновесие «качелей», а куда качнется — это опять прогнозировать надо. Можно ли, в итоге, как-то формализовать стратегию инвестирования, используя описанный принцип?

  2. Скажите, пожалуйста, а это все написанное вами верно только для облигаций или к акциям это тоже относится?

    1. Нина, это относится к любому инвестиционному активу где есть денежный поток в заранее известном размере, будь то облигации, дивидендные акции, недвижимость или собственный бизнес. Главное, что бы актив свободно торговался на рынке и цена на него формировалось спросом и предложением.
      Так например автомат по продаже воды будет попадать под эти «качели», а вот банковский депозит нет. Хотя оба и приносят постоянный доход, но автомат можно перепродать другому, а депозит — нельзя.

Оставить свой комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Яндекс.Метрика

Форекс каталог