// PopIn

Реинвестирование дивидендов. Почему это проблема?

Реинвестирование дивидендов

Сейчас многие начинающие инвесторы занялись модным нынче дивидендным инвестированием. Интересно в курсе ли они что реинвестирование дивидендов это проблема! При чем не надуманная, а вполне реальная! Уверен, что вы даже и не подозреваете, в чем кроется беда.


Итак, как сейчас действует молодой инвестор, который только начал инвестировать в дивидендные акции на российском фондовом рынке ММВБ.

В первую очередь он находит сам или с помощью сторонних ресурсов акции, которые выплачивают крупные дивиденды акционерам по итогам своей работы.

Далее, покупает их и просто сидит, потирает руки и ждет, когда же компания выплатит причитающуюся ему долю прибыли.

Все вроде хорошо на первый взгляд! Инвестор с деньгами, прибыль от вложенного получил. О чем тут можно жалеть?!

А жалеть есть о чем!

На первый взгляд получать дивиденды намного выгоднее, чем не получать. Как бы логично )))

Но это на первый взгляд, пока вы не столкнетесь с проблемой — реинвестирование дивидендов.

Ведь если вы молодой инвестор, то наверно ваш капитал еще слишком мал, что бы на него жить, и вы видимо полученные в виде дивидендов деньги захотите снова вложить в инвестиции.

И тут перед вами встает вопрос — куда вложить деньги, полученные в виде дивидендов? Вариантов вложения конечно много. Но очень большая вероятность, что деньги вы вновь инвестируете в те же акции компании, которая выплатила вам дивиденды (ведь вы же купили ее акции, так как уверены в том, что она будет расти и увеличивать прибыль!). И что получается? Получается, что вы получили деньги от компании в виде дивидендов и тут же вложили их обратно. Да еще и с дивидендов, как и с любой другой прибыли частного лица, заплатили налог 13%.

Забавно получается. Вы переложили деньги из левого кармана в правый и при этом потеряли 13% прибыли в виде налогов.

Но реинвестирование дивидендов кроме проблемы потери прибыли на налогах содержит и еще риск снижения ставки доходности.

Что это из себя представляет?

Например, сегодня на рынке считается нормальным получать доходность в 8-10% но если ЦБ продолжит снижение ключевой ставки, то через год может оказаться, что нормальной доходностью рынок уже будет считать цифры в 5-6%. В результате ваши деньги, которые получите в виде дивидендов за прошлый год, вы сможете вложить обратно в акции с тем же уровнем риска (а в идеале в ту же саму компанию обратно), только уже под доходность в 5-6%, так как цена акции вырастет. А еще через год может увидеть и все 3-4% доходности.

То есть у вас в этом случае есть прямой риск того, что полученные в виде дивидендов деньги вы уже не сможете пристроить под ту же доходность, что и год назад и вам придется довольствоваться меньшей доходностью.

Ну что же мы поняли, что реинвестирование дивидендов это достаточно значительный риск. А вот что с этим делать?

Та же самая логика подсказывает нам, что можно не выплачивать акционерам дивиденды, а реинвестировать их сразу в саму компанию без переливания в/из руки акционеров. Экономия на налогах в этом случае видна невооруженным взглядом.

Естественно такая возможность есть только у компаний, которым есть во что реинвестировать прибыль. То есть только у растущих компаний.

Для компаний, которые уже являются развитыми и заняли всю возможную долю рынка реинвестировать попросту не во что. Следовательно, МУАК им подсказывает только один выход из ситуации — выдавать прибыль в виде дивидендов своим владельцам (акционерам).

Так что если вы только еще начинаете формировать свой портфель и продолжите это делать как минимум ближайшие 5 лет, то вам стоит рассматривать именно развивающиеся компании с большим потенциалом роста. Но если вы планируете в самое ближайшее время начать жить с капитала, то вариант с вложением в развитые компании, которые платят большие дивиденды, может быть для вас более интересным.

Я ни в коем случае не отговариваю вас от инвестирования в дивидендные акции! Все же дивидендные акции это инвестирование со стабильным денежным потоком в виде дивидендов. А то ведь цена самой акции может увеличиться, а может и из-за каких-то внешних факторов долгое время держаться на низком уровне, а кушать хочется всегда.

»crosslinked«

2 комментариев

  1. А вложения в ETF разве не снимают эту проблему? Я читал, что у ФинЭкса, в частности, дивиденды реинвестируются в стоимость пая. Но в случае с ETF-дивидендным инвестированием, конечно, будет другая проблема: инвестор не может сам выбрать акции компаний, какие бы он хотел купить.

    1. ETF или ПИФ это конечно выход из ситуации. Реинвестирование дивидендов в этом случае происходит автоматически. Но кроме того, что в этом случае действительно нет возможности активно управлять своим портфелем, еще проблема в том, что некоторые компании выплачивая дивиденды уже являются налоговыми агентами и дивиденды к вам поступают на счет с уже с удержанными 13%.
      Правда тут надо уточнить по поводу выплат дивидендов через УК, возможно я ошибаюсь, так как в этом случае дивиденды же начисляются не физ.лицу, а Управляющей Компании, которая предоставляет клиентам услуги EFT или ПИФ.

Оставить свой комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


Яндекс.Метрика

Форекс каталог